Publicado em 29 de novembro de 2022 por Nick Corbishley
Quando dois dos maiores países do continente americano, Brasil e Argentina, concordam em estabelecer um sistema de pagamento bilateral em moedas locais, vale a pena tomar nota.
Como os leitores da NC estão bem cientes (em grande parte graças à ampla cobertura do tópico por Michael Hudson), o mundo está gradualmente se desdolarizando. A decisão do governo dos EUA na armamentização de sua própria moeda em sua escalada tête-à-tête com a Rússia serviu apenas para intensificar a corrida entre os países do Sul global para encontrar acordos de pagamento alternativos que não incluem o dólar. Mas, como Yves apontou recentemente, com a contribuição do especialista em sistemas de pagamentos Clive, a substituição do dólar como moeda de reserva global provavelmente será um processo longo e meticuloso, “com uma tonelada de peças móveis”:
Neste momento, os principais países estão começando a fazer grandes transações bilaterais envolvendo moedas não dolarizadas. É um começo, mas muito longe de um novo sistema. Lembre-se de que foram necessárias duas guerras mundiais e uma Grande Depressão para que o dólar destronasse a libra esterlina, e isso foi apenas substituir uma moeda comercial dominante por outra, e não potencialmente criar um novo sistema que não dependesse do controle e apoio de um único banco central.
Dito isto, quando dois dos maiores países do continente americano, Brasil e Argentina, assinam um acordo para estabelecer um sistema de pagamento bilateral em moedas locais para a compra e venda de eletricidade, vale a pena tomar nota.
O referido acordo fez parte de uma extensão do Memorando de Intercâmbio de Energia assinado pelos dois governos na semana passada. O Memorando, que regula o fornecimento de eletricidade e gás entre os dois países, foi assinado pela primeira vez em 2019 e estava previsto para expirar no final deste ano. O novo acordo prorroga o memorando até 2025, após o qual será renovado automaticamente de quatro em quatro anos.
Foi assinado pela secretária de Energia da Argentina, Flavia Royon, pelo embaixador da Argentina no Brasil, Daniel Scioli, e pelo vice-ministro de Minas e Energia do Brasil, sob a presidência de Jair Bolsonaro, Hailton Madureira de Almeida. Na verdade, pode-se esperar que o próximo governo de Lula fique ainda mais entusiasmado com os acordos bilaterais de moeda nacionais na América Latina.
O próprio Lula até pediu a criação de uma moeda única para a América Latina chamada “sur”, baseada na união monetária internacional Bancor proposta por Keynes. De acordo com a proposta, primeiro lançada por Fernando Haddad, ex-prefeito de São Paulo e ex-candidato à presidência do Partido dos Trabalhadores (PT) de esquerda, o sur funcionaria como uma moeda digital de atacado do banco central que ligaria as moedas nacionais da região, que continuaria a funcionar em nível doméstico.
A ideia ainda está muito em seu início e provavelmente enfrentará obstáculos técnicos, econômicos e políticos insuperáveis. Também é altamente questionável se um CBDC é mesmo desejável, como argumentei em vários artigos (começando com este). Mas a ideia ganhou a aprovação do presidente venezuelano Nicolás Maduro, por isso o ímpeto político está crescendo.
Pulo da vaca morta?
O acordo monetário bilateral entre o Brasil e a Argentina já está no ar há algum tempo. Em um evento em São Paulo, em julho, a ideia foi endossada pelos respectivos chefes da Organização Industrial da Argentina (UIA) e da Federação das Indústrias do Estado de São Paulo (FIESP), afiliada à Confederação Nacional da Indústria. Também esteve presente no evento o ministro argentino do Desenvolvimento Produtivo, Daniel Scioli, que anunciou que o uso de moedas locais para o comércio bilateral de energia fazia parte de uma série de políticas destinadas a reduzir a dependência do dólar.
A produção argentina de gás natural tem diminuído nos últimos anos. Na verdade, espera-se que o país acumule um enorme déficit de US $ 5 bilhões em seu comércio de energia este ano. Mas espera-se que a recente descoberta de enormes depósitos não convencionais de petróleo e gás em Vaca Muerta (literalmente significando “Vaca Morta”), nos arredores acidentados de uma remota cidade patagônica chamada Neuquén, mude tudo isso. E espera-se que o Brasil seja um grande cliente do gás fraturado. Se os governos de ambos os países chegarem a esse ponto e os desafios técnicos puderem ser superados, muito desse gás, bem como da eletricidade, será pago em moeda local.
Em 2021, a Argentina exportou US $ 1 bilhão de eletricidade para o Brasil e enviou US $ 350 milhões de gás para seu vizinho até o momento este ano. Por sua vez, o Brasil forneceu à Argentina US $ 250 milhões de eletricidade este ano até o momento. Mas é provável que o comércio de energia entre os dois países aumente nos próximos anos, à medida que o gás da Vaca Muerta entre em operação.
Buenos Aires já está em negociações com o Brasil para obter financiamento para a construção do gasoduto Presidente Néstor Kirchner. Segundo o gabinete presidencial da Argentina, estão em curso conversações entre a estatal Energía Argentina (Enarsa), os ministérios da Economia e das Relações Exteriores de ambos os países, a embaixada da Argentina no Brasil e o Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social (BNDES) brasileiro para finalizar o financiamento das etapas posteriores do gasoduto.
A Argentina vê o desenvolvimento de Vaca Muerta como essencial para se tornar autossuficiente em energia e se estabelecer como um fornecedor global de energia, com o Brasil provavelmente se tornando seu maior cliente. Também traria moeda forte desesperadamente necessária. Para esse fim, a empresa petrolífera estatal argentina YPF assinou recentemente um acordo preliminar com a gigante malaia Petronas para construir uma grande usina de gás natural liquefeito (GNL) com capacidade de produzir 25 milhões de toneladas de gás natural por ano.
A primeira seção do projeto Néstor Kirchner, que envolve a conexão de Vaca Muerta com a planta de compressão de Saturno, na província de Buenos Aires, deve estar concluída em meados de 2023. A segunda seção iria estendê-lo todo o caminho para as cidades de Buenos Aires e Rosário.
Outro país que manifestou interesse em investir no gasoduto é a China. Em 2021, as empresas chinesas Powerchina e Shanghai Electric Power Construction assinaram um memorando de entendimento com o governo argentino para estudar a viabilidade técnica da construção e financiamento de partes do sistema de gasodutos. Todo o projeto deve exigir um investimento de cerca de US$ 3,5 bilhões.
O governo dos EUA e as empresas de energia também estão se debruçando sobre as perspectivas oferecidas por Vaca Muerta. Durante sua primeira visita ao local em agosto, o embaixador dos EUA na Argentina, Marc Stanley, disse: “A Argentina tem energia para abastecer o mundo, o país tem o que o mundo precisa”.
Aconchegando com a China
Como os leitores devem se lembrar, a Argentina é um dos mais de uma dúzia de países (incluindo os países centro-americanos da Nicarágua e El Salvador) que se candidataram para se juntar aos BRICS. Os BRICS já representam mais de 40% da população mundial e mais de 25% do PIB global. Mas está prestes a ficar muito maior. Após a expansão, o grupo controlaria uma fatia ainda maior dos recursos naturais do mundo — incluindo 45% das reservas globais de petróleo conhecidas e mais de 60% de todas as reservas globais de gás conhecidas.
Como muitos países da América Latina, incluindo El Salvador, a Argentina também está fortalecendo seus laços financeiros com Pequim. Este mês, o Banco Industrial e Comercial da China (ICBC) lançou um sistema de compensação bancária RMB em Buenos Aires para oferecer operações correspondentes em RMB a instituições financeiras locais. Isso permitirá que as exportações e importações sejam feitas diretamente de pesos argentinos para yuan e vice-versa.
À margem do G20, o presidente argentino Alberto Fernández encontrou Xi Jinping, cujo resultado foi um acordo para expandir o acordo de troca de moeda da Argentina com a China em US$ 5 bilhões. Isso aumenta o total disponível para operações de troca de RMB de US$ 473 milhões a cada 90 dias para US$ 625 milhões por mês. O movimento dará à Argentina mais poder de fogo para defender sua moeda em dificuldades. Mesmo com intervenções diárias no mercado de moedas, o peso argentino caiu neste ano quase 40% em relação ao dólar americano até agora no mercado oficial. Nos mercados de moeda informal da Argentina, o peso é ainda mais fraco.
Fernández escreveu no Twitter que “teve um encontro bilateral muito bom com o presidente da República Popular da China, Xi Jinping” com um emoji de aperto de mão entre as bandeiras argentina e chinesa. “Como defensores do multilateralismo, compartilhamos a convicção de construir um mundo mais justo no qual o desenvolvimento inclua todas as pessoas.”
Xi disse que a China aprofundará a cooperação com a Argentina em áreas como agricultura, energia, infraestrutura e aviação, de acordo com a emissora estatal chinesa CCTV. Embora o comércio continue a crescer entre os dois países, é profundamente desequilibrado, como o economista argentino Horacio Rovelli observa em um artigo para o site de notícias sem fins lucrativos Rebelion.org, com sede em Madrid:
Nos primeiros nove meses deste ano, as exportações [da Argentina para a China] totalizaram US$ 5,21 bilhões e as importações US$ 13,35, resultando em um déficit comercial de 8.141 milhões de dólares. A China é o nosso segundo maior cliente (depois do Brasil), mas é o nosso maior fornecedor (responsável por mais de 20% de todas as compras feitas pela Argentina).
Argentina compra máquinas e equipamentos, motocicletas e ciclomotores, telefonia (incluindo telefones celulares), computadores e peças de computador, televisores e peças de televisão, etc. da China. E vende basicamente forragens (soja e grãos de milho) e, em menor grau, óleo de soja, biocombustíveis, tabaco, couro e outros produtos primários (ferro, lítio, etc.). Obviamente, eles nos vendem muito mais produtos de valor agregado do que os produtos que compram da Argentina. Isso acontece na maior parte do nosso comércio internacional, mas com a China é particularmente pronunciado.
Buenos Aires dificilmente está em uma posição de negociação forte. Como observei em um artigo em setembro sobre a corrida intensificada pelo lítio na América Latina, a economia da Argentina está literalmente de joelhos, com a inflação galopando a uma alta de 30 anos de 71% (agora é de 88%). Seu governo altamente endividado também precisa desesperadamente de dólares americanos, à medida que suas reservas de moeda estrangeira continuam a cair.
Ontem, o governo enviou uma missão diplomática a Washington para discutir a terceira revisão de seu programa de resgate de US$ 44 bilhões do FMI. Um tópico que provavelmente será discutido na reunião é a recente decisão do governo de reavivar uma medida cambial controversa para impulsionar as exportações de soja e sustentar as reservas do banco central que já geraram uma reação do FMI em setembro:
O governo está dando uma taxa de câmbio temporária para os exportadores de soja entre segunda-feira e 30 de dezembro, estabelecendo a nova taxa em 230 pesos por dólar, de acordo com um comunicado do Ministério da Economia publicado na noite de sexta-feira. Isso é muito mais lucrativo do que a taxa de câmbio oficial de 166 por dólar que os exportadores obtêm atualmente.
Autoridades argentinas lançaram uma medida idêntica em setembro, que ajudou a aumentar as exportações de soja em US$ 8 bilhões, mas violou as condições do plano de US$ 44 bilhões da Argentina com o FMI. O credor com sede em Washington teve de aprovar isenção para a Argentina por causa dessa política. Os líderes do FMI também alertaram que a Argentina deveria evitar tais práticas cambiais.
As trocas bilaterais de moeda da Argentina com a China e agora o Brasil devem ajudar a estimular a demanda por pesos argentinos, o que, por sua vez, pode ajudar a aumentar seu valor — algo que é desesperadamente necessário dada a escala de seu declínio e o ritmo estrondoso da inflação no país. Ainda falta saber se será suficiente para evitar outra inadimplência argentina.
Fonte: https://www.nakedcapitalism.com/2022/11/brazil-and-argentina-begin-using-local-currencies-for-bilateral-trade-in-yet-another-snub-for-us-dollar.html
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